中加基金：行情走向不明，如何穿越迷雾抵达“丰收”？

发布时间：2025-07-09 15:09:22 来源：狐狸尾巴网 作者：休闲

今日秋分，丰收二十四节气中的中加走第十六个节气，秋季第四个节气。基金《春秋繁露·阴阳出入上下篇》里提到：“秋分者，行情阴阳相半也，不明故昼夜均而寒暑平。何穿”秋分这天，越迷太阳几乎直射地球赤道，雾抵全球各地昼夜平分，丰收同时也意味着美好的中加走秋天已经过去了一半。

三季度也只剩7天就要结束，基金但A股仍旧震荡不止，行情沪指又一次跌破3200点，不明距离年初出发的何穿位置还有数百点之遥。这个秋季对多数投资者来说，越迷“丰收”似乎成了奢望。有朋友问小编：市场现在这个状况，还有什么比较好的投资方式吗？

当然是有的，办法还不少，就看哪种更适合你了。

分散配置，管理好风险

“资产配置是世界上唯一免费的午餐。”——很多朋友对马科维茨这句话应该都不陌生，在今年股市波折不断的背景下，分散配置的重要性越发凸显。

像今年股市波动剧烈，债市表现则平稳得多，以全A指数为例，该指数今年以来累计下跌11.84%，而同期中证全债指数却上涨了3.78%（数据来源：同花顺iFinD，截至20220916）。

资产配置的核心是风险配置，通过在各种资产类别中分散投资，以缓冲某一类资产波动对整体投资组合的影响，总的回报率或许不会达到任何单一投资品种的最高点，但相应的也不会达到最低点。

资产配置涉及多类资产，除了股票、债券、不动产、商品外，还有黄金、外汇等，专业性比较强。对普通投资者来说，其实股债搭配就可以获得不错的效果，易于理解且操作方便。

从过去16年股债市场主要指数年度表现来看，股票和债券两类资产的相关度比较低，且个别年份还存在一定的“跷跷板效应”，因此股债搭配可以较好起到分散风险、降低组合波动的效果。

表：与中证全债指数历史表现一览

数据来源：Wind，统计区间：2006-2021年；指数历史收益不代表未来表现。

股债如何搭配？一方面，可以根据个人的风险偏好来确定，如果风险偏好比较高，可以多配置股票资产；另一方面，可以从生命周期角度来配置，一般越年轻，投资周期可以更长，人力资源发展空间更大，风险承受能力也更强，所以股票配置可以更激进一些，可以用100-年龄来确定股票资产的配置比例，假如你今年是30岁，股债配比可以是7：3（100-30：30）。

不过，债券市场参与门槛比较高，不太适合普通投资者，比较便捷省心的方式是借道纯债基金分享债市机会。像中加纯债债券（000914）、中加纯债一年（A/C：000552/000553），只投资债券，不投股票，远离股市波动，可以较好的贯彻我们资产配置的思路，是资产配置的底仓之选。

中加纯债债券实行每日开放，由中加固收总监闫沛贤担纲，其转型成立至今，累计收益32.31%，各完整历史年度均取得正收益；近五年收益29.31%，同类排名前6%；近三年收益15.97%，同类排名前3%；近一年收益5.44%，同类排名前6%；荣获多家权威评级机构三年、五年期五星评级（基金业绩来自产品定期报告；排名来自，同类指纯债-债券型基金；评级来自海通证券、银河证券等；数据截至20220630）。

股票资产的话，可以考虑指数基金或者优秀的主动权益类基金。前者的优点在于费率低廉、风格稳定、组合透明，可以比较有效的获取市场平均收益；后者优势在于通过基金经理主动操作，在享受市场平均收益之余，博取到超额收益。二者各有千秋，大家可以根据自身偏好进行选择。

说到主动权益基金，中加转型动力混合（A/C：005775/005776）就是不错的选择，它是“长期价值猎手”冯汉杰的成名作，风格稳定、波动小、回撤低、长期收益能力优秀，深受投资者喜欢。

中加转型动力混合A（005775）成立以来，累计回报150.04%，超越业绩比较基准6倍多；近三年收益112.83%，排名同类前17%；近一年收益4.19%，排名同类前20%（数据来源：业绩及基准来自产品定期报告，排名来自海通证券，同类为灵活策略混合型基金，数据截至20220630）；近三年收益能力优于79%同类，综合性价比优于98%同类，最大回撤优于99%同类，波动率优于94%同类（数据来源：天相投顾，同类为混合型-偏股基金，截至20220919）。

股债混搭，攻守兼备

除了自行搭配股票和债券来实现资产配置外，我们还可以考虑直接选择一些资产配置型产品，如偏债混合型基金、二级债基等，让专业人士帮我们配置资产。

偏债混合型基金股票仓位上限一般不超50%；二级债基因为本质上是债券型基金，所以股票仓位通常不超20%，大部分资产还是投资于债券，理论上前者的风险比后者会高一点。

中加科丰价值精选混合（008356）就属于偏债混合型产品，股票仓位0-45%，基金经理还会根据两类资产的表现，灵活调整股票和债券的比例。这只基金由权益基金经理冯汉杰和债券基金经理于跃联手，能够更好发挥双方的专业优势。

中加科丰价值精选成立以来累计回报22.24%；近一年收益3.72%，同类排名前23%，最大回撤2.32%，超越91%同类（数据来源：业绩来自产品定期报告，排名来自海通证券，同类为偏债型基金；回撤数据来自天相投顾，同类为混合型-偏债，所有数据截至20220630）。

纪律投资，享受时间的复利

我们除了可以配置不同资产来分散风险、优化组合收益以外，还可以优化交易策略，提高盈利的概率，其中比较简单有效、且为人熟知的就是基金定投，它可以帮助我们克服市场波动带来的负面影响，更好的实现盈利目标。

基金定投的好处在于降低择时风险、摊薄成本，且实现积少成多、聚少成塔的效果。巴菲特曾说过：好的投资就是找到湿的雪和长的坡，而“时间+复利”就是基金定投的滚雪球，理论上投资时间越长，复利的效果也会越显著。

当然，选择基金定投标的也是有讲究的，一般选择股票配比较高、长期收益能力较好、波动相对大一点的产品，这样可以更好实现摊薄成本、获取复利的效果。

中加优势企业混合（A/C：009853/009854）的股票投资占比60%-95%，投资范围覆盖沪港深三地市场，且该基金全市场选股，不局限于单个或者某几个赛道，重点投资优势行业和优势公司以及有潜力成为未来优势企业的“隐形冠军”，可更好分享股市长期收益。中加优势企业混合A成立以来，累计回报42.68%，超越基准45.69个百分点（数据来源：产品定期报告，截至20220630）。

就投资而言，越简单的方法，越能坚持，效果最后也不会太差。很多时候，投资到最后，比拼的可能不是谁赚得最多，而是谁活得更久。在做好资产配置、顺应市场规律的前提下，我们不妨保持足够的耐心和信心，等待丰收的到来。

业绩注释：中加纯债一年A成立于2014年3月24日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20140324至今），2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为2.71%、6.58%、6.15%、3.40%、5.16%、3.33%，同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、2.88%、2.89%、2.88%、1.42%。中加纯债债券转型成立于2016年12月23日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20161223至今），2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为3.97%、6.39%、6.70%、3.37%、5.22%、2.65%，同期业绩比较基准增长率为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、1.90%。中加颐兴定开债券成立于2018年6月8日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：杨宇俊（20180608-20220513），闫沛贤（20181213-20191230、20220429至今），颜灵珊（20220429至今），成立至2018年末、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为4.52%、4.86%、2.51%、4.23%、2.03%，同期业绩比较基准增长率为3.11%、1.31%、-0.06%、2.10%、0.38%。中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日，风险等级为中风险，历任基金经理为：闫沛贤（20190529至今），成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、1.84%，同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.38%。中加聚享增盈债券A成立于2022年5月5日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20220505至今），刘晓晨（20220505至今），成立不足6个月，不列示业绩。中加聚安60天滚动持有中短债发起式A成立于2022年6月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤（20220613至今），成立不足6个月，不列示业绩。

中加优势企业混合A成立于2020年8月13日，风险等级为中高风险，历任基金经理为：李坤元（20200813至今），成立至2020年末、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为25.31%、29.65%、-12.18%，同期业绩比较基准增长率为8.72%、-4.75%、-6.34%。中加新兴成长混合A成立于2020年9月17日，风险等级为中高风险，历任基金经理为：李坤元（20200917至今），张一然（20210728至今），成立至2020年末、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为12.38%、27.03%、-14.23%，同期业绩比较基准增长率为1.14%、9.59%、-8.81%。中加新兴消费混合A成立于2020年12月9日，风险等级为中风险，历任基金经理为：李坤元（20201209至今），2021年度、2022年上半年净值增长率分别为-4.28%、-9.02%，同期业绩比较基准增长率为-7.31%、-4.28%。中加龙头精选混合A成立于2022年2月9日，风险等级为中风险，历任基金经理为：李坤元（20220209至今），张一然（20220209至今），成立不足6个月，不列示业绩。中加低碳经济六个月持有混合A成立于2022年3月22日，风险等级为中风险，历任基金经理为：李坤元（20220322至今），成立不足6个月，不列示业绩。

中加转型动力混合A成立于2018年9月5日，风险等级为中风险，历任基金经理为：张旭（20180905-20191023），冯汉杰（20181205至今），成立至2018年末、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为1.71%、32.84%、59.88%、19.11%、-2.69%，同期业绩比较基准增长率为-5.09%、21.41%、16.22%、-1.88%、-5.46%。中加核心智造混合A成立于2020年7月22日，风险等级为中高风险，历任基金经理为：冯汉杰（20200722至今），成立至2020年末、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为21.63%、15.42%、-4.63%，同期业绩比较基准增长率为-1.36%、9.59%、-8.81%。中加喜利回报混合A成立于2021年9月1日，风险等级为中风险，历任基金经理为：冯汉杰（20210901至今），成立至2021年末、2022年上半年净值增长率分别为0.58%、-0.71%，同期业绩比较基准增长率为0.75%、-5.63%。

以上数据来源产品定期报告，截至20220630。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。管理人目前给予中加纯债债券的风险等级为中低风险，给予中加转型动力、中加科丰价值精选的风险等级为中风险，给予中加优势企业的风险等级为中高风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中加优势企业、投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

相关文章